隨著債券殖利率橫向整理,這讓高配息的股票看起來更有吸引力。 由於聯準會(Fed)暗示暫緩升息,十年期美債殖利率最近遊走於2.7%上下,遠低於去年十一月初的3.23%。

有鑑於此,「巴倫周刊」(Barron’s)近期挑選配息高,且同時具備安全性與成長潛力的股票供投資人參考,排名在前十的股票請參閱附表。

公司名/股票代碼市值(十億美元)股利殖利率(%)一年投報率
(%)
2018年度股利2019預估股利
AbbVie/ABBV$120.805.30-30.70$3.86$4.46
博通/AVGO110.43.912.3710.6
SL Green Realty/SLG7.63.8-4.23.293.41
Regions Financial/RF16.53.5-15.80.460.6
Phillips 66/PSX44.43.393.13.36
Marathon Petroleum/MPC44.73.30.51.842.11
T. Rowe Price Group/TROW23.23.1-11.42.82.96
PNC Financial Services/PNC56.43.1-21.53.44.09
摩根大通/JPM348.23.1-9.52.723.39
Comerica/CMA13.83.1-11.31.842.61

目前標普500指數成分股平均股利殖利率為2%,但仍有超過100檔股利殖利率超過3%,但正如所附表所列十檔股票所示,高收益率可能反映股價(分母)表現不佳所致,當中7檔股票就是如此情形,其一年的投報率為負數。

與此同時,股息也是安全邊際(Margin of Safety)的關鍵組成,能提供投資人一定的保護,以等待被低估的股價回升。

巴倫周刊時採用了七個要素評比股利的安全性 ,這些包括前12個月的盈餘有成長、公司過去五年的配息歷史、庫藏股回購與派息的比例,以及可用於支付股利的自由現金存量。在這個評比系統下,獲得五顆星意味著股利屬於最安全級別,未來調降股利可能性最低,提升股利的可能性相對高。

巴倫周刊所列名單上殖利率最高的股票是製藥商Abbvie (abbv),達5.3%,但其一年的投報率是負30.7%。該公司極度依賴Humira這款用於治療類風濕性關節炎的大用量藥物。2018年其總營收接近200億美元,比2017年增長8%,該款藥物占Abbvie營業額的50%以上,盈餘佔比則更大。

隨著學名藥的出現,Humira的銷量開始面臨壓力。2018年第四季,該藥物國際銷售額總額為13億美元,以當地貨幣計算下降了近15%。

不過Humira仍能維持一定貢獻,Abbvie也應該有能力創造足夠現金來應付股利。除此之外,Abbvie另一款癌症藥物Imbruvica的銷售額上季突破10億美元,同比增長42%。據Morningstar預測,未來該藥物年銷售額最高可達 60億美元以上。

Abbvie是榜上唯一的製藥公司,其餘有一家是科技公司博通(AVGO)、一家房地產投資信託SL Green Realty(SLG)、兩家能源公司Marathon石油(MPC)和Phillips 66、一家資產管理公司T. Rowe Price Group (TROW),還有四家銀行,其中規模最大的是摩根大通(JPM)。

美國銀行業走過金融海嘯後已經復蘇,並一直在定期提高派息。不過由於市場擔心美國經濟有下行之餘,使得銀行股近期表現落後,上面四家銀行一年的投報率都是負的。

半導體業者Broadcom是榜單上為數不多的投報率為正的公司之一,約為12%,但必須注意的是晶片產業受週期循環影響,股價波動很大。儘管如此,博通仍有3.9%的股利殖利率做保護。

沒有任何一個選股系統是萬無一失的,即便專業如巴倫周刊團隊亦有出錯時候,畢竟未來企業股利決策非常難以預料,所以上述推薦名當只能當作參考,投資人仍須進一步分析挑選。